Warren Buffett mantiene 350.000 millones en efectivo, ¿mala señal para Bitcoin?
Warren Buffett parece seguir de nuevo su instinto de comprar cuando otros tienen miedo y ahorrar cuando otros están ansiosos. El vehículo de inversión Berkshire Hathaway cuenta actualmente con unos 350.000 millones de dólares en efectivo y bonos del Estado a corto plazo. Es la cifra más alta jamás registrada para una empresa estadounidense cotizada. ¿Debemos preocuparnos por un desplome en el precio de Bitcoin?
Señal de precaución
En el pasado, un aumento de la posición de efectivo en Berkshire solía anticipar grandes caídas en el mercado de valores. Por ejemplo, alrededor del año 2000 Buffett acumuló una gran posición de caja justo antes de que estallara la burbuja puntocom. También en los años previos a la crisis financiera de 2008 optó por la seguridad.
La situación actual muestra similitudes. El Nasdaq cotiza extremadamente alto en relación tanto con la masa monetaria de la economía como con el tamaño del producto interno bruto de Estados Unidos. El valor de la bolsa tecnológica equivale actualmente al 176 por ciento de la masa monetaria M2 de EE. UU. y al 129 por ciento del PIB estadounidense. Ambos niveles están muy por encima de los picos de la burbuja puntocom de 2000.
Bitcoin se mueve cada vez más en sintonía con las acciones tecnológicas. La correlación entre el Nasdaq y Bitcoin se sitúa este año en torno a 0,73. Eso significa que en tres cuartas partes de los casos la criptomoneda sigue la misma dirección que las acciones de tecnología. Una corrección en Wall Street podría, por tanto, ejercer presión a la baja sobre el precio de Bitcoin.
Un rayo de esperanza desde la liquidez
Sin embargo, la perspectiva no es unívoca. La masa monetaria de EE. UU. lleva creciendo con más rapidez desde esta primavera. En julio, M2 aumentó un 4,8 por ciento interanual, el mayor incremento desde principios de 2022. Si los bancos centrales de todo el mundo reducen aún más los tipos de interés, la masa monetaria podría crecer con mayor fuerza.
Históricamente, Bitcoin se ha beneficiado precisamente de una política monetaria más laxa. Durante la crisis del coronavirus la masa monetaria mundial casi se duplicó, tras lo cual Bitcoin subió de 3.800 dólares a 69.000 dólares.
La posición récord de efectivo de Buffett es una señal de que está alerta ante posibles sobrevaloraciones. Para los inversores en acciones y en Bitcoin, eso no resulta tranquilizador. No obstante, un nuevo periodo de crecimiento de la liquidez podría cambiar el panorama y dar de nuevo impulso a las inversiones de mayor riesgo.
