Una brutal caída de Bitcoin arrasa con casi mil millones en posiciones largas
El mercado de criptomonedas sufrió hoy, viernes 21 de noviembre, un golpe inusualmente duro. En el plazo de una hora se liquidaron casi mil millones de dólares en posiciones long apalancadas, justo en el momento en que Bitcoin cayó por debajo de los 82.000 dólares. Fue un recordatorio doloroso de lo rápido que puede moverse el mercado cuando hay demasiado apalancamiento en el sistema y de lo frágil que a veces es el terreno sobre el que se mueven los traders.
Una caída de minutos, consecuencias que perduran mucho más tiempo
En cuestión de minutos, Bitcoin cayó hasta un mínimo de 81.868 dólares, lo que supuso una caída del dos por ciento en menos de diez minutos. Eso fue suficiente para desencadenar una ola de liquidaciones que borró casi mil millones de dólares en posiciones long en una hora. En las 24 horas completas, el total de liquidaciones alcanzó casi dos mil millones de dólares, distribuidos por todo el mercado.
Prácticamente todas las principales monedas recibieron golpes. Las diez principales criptomonedas (excluyendo stablecoins) cayeron una a una con caídas de dos dígitos. Además, la capitalización total del mercado cripto se hundió por debajo de la barrera de los tres billones de dólares, algo que no habíamos visto en siete meses. Sorprendentemente, el mundo financiero en general permaneció tranquilo: el S&P 500 incluso se recuperó ligeramente, lo que indica que el impacto se confinó principalmente al ámbito cripto.
Lo que nos dice el open interest sobre el riesgo del mercado
Según los analistas, esta fue la primera “flush” real desde el 10 de octubre. Entonces el mercado se vio principalmente afectado por ventas al contado; esta vez fue claramente culpa del uso excesivo de apalancamiento en los mercados de futuros. El open interest, es decir, el total de contratos de futuros y perpetuos abiertos, estaba el jueves cinco mil BTC por encima de los niveles del 10 de octubre. En el plazo de 48 horas, eso se evaporó por completo.
Pero por el momento CryptoQuant observa que son principalmente los short-term holders los que lo están pasando peor.
Con un precio de Bitcoin en torno a los 82.000 dólares, esa caída de 8.500 BTC en open interest supone casi 700 millones de dólares de exposición. Solo en una hora se liquidaron más de 500 millones de dólares en posiciones long de Bitcoin. Esto muestra lo vulnerable que es el mercado cuando hay demasiado apalancamiento impulsando el precio.
Otras monedas se sumaron al remolino bajista
Aunque Bitcoin fue la más afectada, las altcoins compartieron la misma suerte. Ethereum vio cómo se evaporaron 183 millones de dólares en posiciones long; Solana le siguió con 56 millones. Esto ilustra lo rápido que una caída de Bitcoin se transmite al resto del mercado, especialmente cuando el alto apalancamiento juega un papel importante.
La caída encaja en una tendencia bajista más amplia de las últimas semanas, alimentada por preocupaciones macroeconómicas e incertidumbre en torno a la política monetaria. Sin embargo, esta caída en particular parece ser sobre todo una explosión interna de apalancamiento: un efecto dominó provocado por posiciones de ballenas demasiado entusiastas que de repente se desplomaron en la dirección equivocada.
