Quizás el problema de los mineros de Bitcoin sea mayor de lo que pensamos
La industria de Bitcoin es conocida por su resistencia, pero en los últimos meses los mineros han alcanzado una fase en la que incluso los participantes más eficientes empiezan a tambalear. Lo que al principio parecía un sector saludable de cara al cuarto trimestre se ha convertido inesperadamente en uno de los periodos más vulnerables desde los inicios de la minería de Bitcoin.
El hashrate sube, los ingresos caen
El mayor desafío proviene del aumento explosivo del hashrate. Con un nivel récord de 1,16 zettahashes por segundo, la competencia es más feroz que nunca. Los mineros deben desplegar máquinas cada vez más potentes y costosas para seguir siendo relevantes, pero se enfrentan a un precio de Bitcoin a la baja que ronda los 80.000 dólares.
Esto crea una combinación desfavorable: más costes, menos beneficios. El resultado es un rendimiento históricamente bajo por unidad de cálculo, lo que hace que muchos mineros apenas obtengan ganancias. Algunos incluso operan ya en su punto de equilibrio o por debajo de él.
Ya no hay más margen
Nuevos datos de The Miner Mag muestran que el periodo de amortización del hardware ASIC supera ahora los 1.200 días. Nunca antes había durado tanto. Al mismo tiempo, los costes de financiación han aumentado debido a emisiones de deuda anteriores, lo que deja a los mineros con menos margen para invertir o expandirse.
Para diversificar sus ingresos, cada vez más empresas intentan también enfocarse en inteligencia artificial y computación de alto rendimiento. Estas fuentes adicionales crecen rápidamente, pero aún no son lo suficientemente grandes como para resolver los problemas en el núcleo de las actividades de minería.
Wall Street provoca un repunte inesperado
A pesar de los fundamentos frágiles, las acciones de las empresas de minería experimentaron de repente un fuerte repunte. Compañías como CleanSpark, Cipher e IREN registraron subidas significativas. No porque la economía de la minería mejorara, sino por un informe de investigación positivo de JPMorgan.
Especialmente IREN destacó gracias a un acuerdo gigantesco con Microsoft, valorado en 9.700 millones de dólares, para el suministro de capacidad de GPU de Nvidia. Eso cambia drásticamente las expectativas de futuro de la empresa. No todos los mineros se beneficiaron: Marathon Digital y Riot vieron sus precios objetivo rebajados debido a preocupaciones sobre la dilución y unos precios de BTC más bajos.
Un pequeño aumento de precio cambia poco
Aunque el precio de Bitcoin repuntó brevemente hacia los 89.000 dólares, según los analistas esto es solo un parche temporal. Si el precio permanece por debajo de las seis cifras y la competencia en la red sigue aumentando, se avecina un periodo de reestructuraciones, fusiones y posibles quiebras.
