Precio de Ethereum débil a pesar del crecimiento récord en la cadena de bloques
Ethereum sigue viéndose vulnerable en el gráfico de precios, pero bajo la superficie sucede mucho que resulta interesante para los alcistas. Mientras Ethereum en los últimos días volvió a estar bajo presión por la inestabilidad en los mercados financieros, varias señales on-chain muestran que la red en sí sigue funcionando con notable solidez.
Los datos de principios de abril indican alrededor de 788.000 direcciones activas diarias y aproximadamente 255.000 direcciones nuevas por día. Esto no es el retrato de una blockchain que se paraliza, sino de un ecosistema que sigue siendo ampliamente utilizado.
El precio se queda rezagado, la actividad no
Esa diferencia entre precio y uso es precisamente lo que hace a Ethereum interesante ahora. El precio reacciona principalmente a la inestabilidad macro, al alza de los precios del petróleo y al sentimiento risk-off en los mercados.
Pero la propia red muestra que los usuarios no se dan de baja en masa. Al contrario: la actividad se mantiene cerca de niveles récord. Esto significa que la debilidad en el precio de Ethereum en este momento parece deberse más a las condiciones de mercado que a un deterioro de los fundamentos.
Ethereum gana terreno frente a Solana
Incluso en la lucha por el mercado DeFi, Ethereum parece recuperar algo de terreno. Desde enero, la cuota de Ethereum en el mercado DEX ha aumentado de aproximadamente un 33% a un 42%.
Esa recuperación parece deberse principalmente al crecimiento de las redes de capa 2, que hacen el ecosistema más rápido y económico. Al mismo tiempo, el volumen DEX en Solana cayó en marzo a unos 55.500 millones de dólares, el nivel más bajo en mucho tiempo.
Esto indica que la actividad especulativa en Solana se enfría, mientras que Ethereum se fortalece en la parte del mercado donde ocurre un uso más estructural.
Menos Ethereum en los exchanges suele ser alcista
Otra señal importante es que hay relativamente poco Ethereum en los exchanges centralizados. Los datos de Glassnode muestran que los saldos en exchanges han caído a aproximadamente 13,3 millones de ETH, lo que equivale a alrededor del 11% del suministro total.
Menos monedas en los exchanges suele significar menos presión de venta directa, porque los poseedores prefieren guardar su Ethereum en lugar de ponerlo a la venta. Combinado con la alta actividad de la red, esto es una señal clásica de acumulación bajo la superficie.
El freno sigue siendo de índole macro
Todo esto no significa que Ethereum pueda recuperarse de inmediato. Mientras los precios del petróleo sigan altos, persistan las tensiones geopolíticas y las inversiones de riesgo estén bajo presión, el precio puede mantenerse débil.
Pero la imagen completa es menos negativa de lo que sugiere el gráfico. Ethereum parece frágil por fuera, pero por dentro la red sigue creciendo. Y es precisamente esa diferencia lo que podría volverse importante más adelante, cuando el clima macro sea un poco más tranquilo.
