Por qué no debemos olvidar el colapso de las criptomonedas de agosto de 2024
En agosto de 2024, el mercado de criptomonedas se vio sacudido por un fuerte desplome. Todo esto estuvo relacionado con el aumento de los tipos de interés del yen. Nuevas inquietudes sobre el mercado de bonos crean una situación similar.
Circulan informes de que el yen podría perder fuerza, y lo interesante es que no es la primera vez que surgen estas preocupaciones. En agosto de 2024, el mercado de criptomonedas colapsó como consecuencia del aumento de los tipos de interés del yen.
¿Qué sucedió entonces?
La tasa de interés del yen japonés estuvo durante mucho tiempo en 0%. Esto ofreció un clima muy favorable para los inversores: podían pedir prestado dinero a ese bajo interés para luego invertirlo en productos que ofrecían un rendimiento mayor.
En agosto de 2024, estas “operaciones carry con yenes” fueron frenadas por el aumento de los tipos de interés. La tasa subió del 0 al 0,25 por ciento, lo que obligó a muchos inversores a liquidar dichos préstamos.
El dinero necesario para esto estaba en gran parte invertido en productos de alto riesgo. Aquí es donde entran Bitcoin y Ethereum. Estas monedas operan en un mercado disponible 24/7, por lo que los inversores vendieron rápidamente sus BTC y ETH. Esto provocó una gran salida de liquidez de estos productos, tras lo cual los mercados se desplomaron.
¿Qué tiene esto que ver con la situación actual?
Japón es actualmente uno de los mayores tenedores de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Posee más de un billón de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. Si el Banco de Japón (BOJ) vuelve a subir los tipos para respaldar el yen, los bancos y fondos japoneses tendrán que vender sus bonos estadounidenses.
A principios de este mes, el mercado de bonos japonés ya emitió señales de advertencia sobre la confianza tambaleante de los inversores. Cuando se venden grandes cantidades de bonos soberanos, su precio baja y los rendimientos (yields) suben a nivel mundial. Esto hace que el capital fluya fuera de mercados de riesgo como Bitcoin y Ethereum. Simplemente porque estos productos (a diferencia de esos bonos) resultan menos atractivos para los inversores.
