¿Podrá Solana superar a Ethereum cuando existan los ETF?
Ethereum tiene desde 2024 una ventaja con sus propios fondos cotizados en bolsa en Estados Unidos. Los ETF de Ethereum han proporcionado desde entonces un acceso más amplio y miles de millones en volumen de negociación. Pero con el avance de Solana surge la pregunta de si un fondo similar para SOL puede volver a mezclar las cartas.
Ventaja para Ethereum
El regulador estadounidense SEC introdujo en septiembre nuevos estándares que permiten que no solo Bitcoin y Ethereum, sino también otros activos digitales se negocien más rápidamente mediante fondos spot. Esto abre el camino para un ETF de Solana. Fuera de EE.UU. esto ya existe: en Europa y Canadá hay productos de inversión en Solana disponibles.
Ethereum atrajo en julio de 2024 más de 1.000 millones de dólares en volumen de negociación en el primer día tras el lanzamiento de sus ETF. Desde entonces, el fondo ha experimentado periodos de entradas y salidas, dependiendo del sentimiento del mercado. A pesar de esas oscilaciones, Ethereum ya se considera un nombre consolidado entre los inversores institucionales.
Sin embargo, hay una limitación: los ETF estadounidenses no ofrecen staking. Por ello, los inversores pierden una fuente importante de ingresos que sí tienen los poseedores directos de ETH. Es posible que esto cambie si la SEC permite el staking a través de fondos cotizados.
Solana crece rápidamente
Mientras tanto, Solana crece con fuerza. La red generó en el segundo trimestre de 2025 más de 271 millones de dólares en ingresos y atrajo tantos usuarios activos como todas las demás grandes redes blockchain juntas. Además, en las transacciones con stablecoins, Solana desempeña un papel cada vez mayor, aunque Ethereum sigue siendo el líder del mercado.
Su atractivo radica principalmente en los bajos costes y la alta velocidad. Con transacciones que cuestan fracciones de centavo y tiempos de bloque de menos de medio segundo, Solana es popular para intercambios descentralizados y el comercio especulativo de memecoins.
Al mismo tiempo, también existen riesgos. En febrero de 2024, la red estuvo inactiva durante varias horas debido a una interrupción. Además, persiste la pregunta de cómo los reguladores clasificarán jurídicamente a Solana.
Qué cambia un ETF
Si la SEC de EE.UU. aprueba un ETF de Solana, la moneda se volverá más accesible para los inversores a través de brokers regulares y cuentas de pensiones. Para las entidades institucionales, esto reduce la barrera para añadir Solana a sus carteras. Además, la combinación de futuros y opciones en la CME facilita que los creadores de mercado ofrezcan liquidez.
La cuestión es si eso será suficiente para superar a Ethereum. Los analistas ven tres escenarios. Con una entrada fuerte en los primeros meses, Solana podría superar temporalmente a Ether en rendimiento. En un escenario neutral, los fondos seguirían principalmente el sentimiento general del mercado de criptomonedas y Ether mantendría su ventaja institucional. Un escenario negativo surgiría si la regulación resulta más estricta de lo esperado o los inversores muestran poco interés.
Señales cruciales
Será importante ver si, en un ETF de Solana, existe una demanda sostenida o si se limita a un repunte breve. También las cifras on-chain, como usuarios activos, ingresos por transacciones y el uso de stablecoins, determinarán si Solana realmente puede despegar.
Por el momento, Ethereum sigue siendo el referente. Sin embargo, la aprobación de un ETF de Solana, combinada con la infraestructura ya existente, podría intensificar considerablemente la competencia.
