Nunca antes había circulado tanto dinero como ahora, ¿por qué entonces se ha reducido a la mitad el precio de Bitcoin?
Bitcoin ha caído aproximadamente un 50 por ciento en cuatro meses desde su cotización más alta de la historia. Esto resulta contradictorio, pues a nivel mundial hay ahora más dinero en circulación que nunca.
Muchos analistas afirman desde hace años que el precio de bitcoin se mueve al compás de la cantidad de dinero en el sistema financiero, lo que se conoce como liquidez. En pocas palabras: cuanto más dinero está disponible, mayor es el espacio para invertir en activos de riesgo como las criptomonedas.
Pero esta vez el panorama no encaja del todo.
La liquidez global sube, bitcoin cae
Según cifras de Ainslie Wealth, la liquidez global ha aumentado en unos 5 billones de dólares desde el pico de bitcoin en octubre. En total, ahora asciende a casi 190 billones de dólares.
Sin embargo, en ese mismo período el precio de bitcoin se redujo a la mitad.
Ese diferencia es calificada de sorprendente por el economista Chris Tipper de la Ainslie Group. Si la teoría sostiene que bitcoin sube con más liquidez, ¿por qué observamos lo contrario?
China marca la diferencia
Según Tipper, la respuesta reside sobre todo en China.
Gran parte de la liquidez adicional proviene del banco central chino, el People’s Bank of China. En 2025 habría inyectado unos 1 billón de dólares extra en la economía, y este año podría repetir una cifra similar.
Pero ese dinero no fluye hacia bitcoin. En China, el bitcoin está oficialmente prohibido. El dinero extra se destina principalmente a las reservas de oro, la infraestructura y la economía interna.
Si se ignora la contribución china y se observa únicamente la liquidez occidental, se aprecia otro panorama. Esta alcanzó su pico en octubre y desde entonces ha disminuido. Y ese fue precisamente el momento en que bitcoin empezó a caer.
El oro se beneficia, bitcoin corrige
Resulta llamativo que el oro haya reaccionado con fuerza a la liquidez china adicional. El precio del oro alcanzó un nuevo récord a finales de enero y ahora se sitúa aproximadamente un 5 % por debajo de ese pico.
Bitcoin reaccionó principalmente a lo ocurrido en Occidente y corrigió con fuerza.
Dos activos, la misma cantidad de dinero global en los titulares, pero un resultado totalmente distinto.
El papel del dólar
También el dólar estadounidense juega un papel. El llamado US Dollar Index, que compara el valor del dólar con otras divisas importantes, se considera a menudo un indicador de la liquidez occidental.
Cuando las tensiones en torno a Irán aumentaron y el dólar se fortaleció, este índice pasó de 97,5 a finales de febrero a 99,6 esta semana. Un dólar más fuerte suele ser una mala noticia para bitcoin. Los inversores tienden entonces a optar por la seguridad y mantienen dólares en lugar de inversiones riesgosas.
Según Bill Barhydt, directivo de la empresa de criptomonedas Abra y presidente del consejo de administración de Algorand, el movimiento del dólar respalda la idea de que el flujo de dinero occidental es especialmente importante para bitcoin.
