Los inversores adinerados nunca antes estuvieron tan negativos sobre Ethereum
Los fondos de cobertura, que invierten el dinero de las personas más ricas del mundo, nunca han sido tan negativos sobre Ethereum. Actualmente, tienen una cantidad récord de posiciones cortas en la segunda criptomoneda del mercado. Una posición corta significa que están apostando por la caída de los precios de Ethereum, y por lo tanto, esperan que el precio disminuya.
¿Por qué los fondos de cobertura están tan negativos sobre Ethereum?
A primera vista, estos datos sugieren que los inversores ricos actualmente tienen una posición bajista sobre Ethereum. Están apostando por la caída de la segunda criptomoneda del mercado.
Según Thomas Erdösi de CF Benchmarks, eso no tiene por qué ser necesariamente así.
“Hay indicios de que una parte significativa de las posiciones cortas en los futuros de Ether están relacionadas con el carry trade. A pesar de los vientos macroeconómicos en contra y el bajo rendimiento relativo de Ether, las entradas en los ETFs de ETH en Estados Unidos han permanecido estables en los últimos tres meses. Esto coincide con un aumento de las posiciones cortas en futuros, lo que posiblemente indique un alza en las operaciones de basis/trading,” dijo Thomas Erdösi a CoinDesk.
¿O quizás hay algo más en juego?
Cuando los fondos de cobertura toman grandes posiciones cortas en los futuros de Ether, esto no significa automáticamente que estén bajistas en el precio de ETH. Esto se debe a que muchas de estas posiciones cortas pueden formar parte de un carry trade o un trade de basis.
Un trade de basis se basa en la diferencia entre el precio al contado de Ether y el precio de los futuros de Ether (el basis). Cuando los futuros se negocian con una prima sobre el precio al contado (contango), los operadores institucionales pueden beneficiarse de la siguiente manera:
- Comprando al contado Ether (largo en el activo subyacente).
- Vendiendo a corto los futuros de Ether (vendiendo los contratos a término más caros).
Esta estrategia genera una ganancia de arbitraje libre de riesgo si el precio de los futuros converge finalmente al precio al contado en el vencimiento.
Dado que los ETFs de Ethereum estadounidenses suelen comprar Ether al contado, esto podría respaldar el precio al contado y posiblemente contribuir a una base atractiva para estas operaciones. Por lo tanto, el aumento de las posiciones cortas en futuros podría ser simplemente el resultado de más traders de basis que aprovechan esta oportunidad de arbitraje, y no necesariamente de un sentimiento bajista entre los fondos de cobertura.
