Los ETF de Bitcoin pierden 490 millones de dólares: ¿se avecina ahora una caída del precio?
Bitcoin tiene dificultades para mantener el impulso. Los ETF de Bitcoin spot estadounidenses registraron en tres días una salida neta de aproximadamente 490 millones de dólares, mientras el precio volvió a fracasar al intentar reconquistar de forma convincente la barrera de los 78.000 dólares.
La demanda institucional se enfría
Esto plantea la pregunta de si los inversores institucionales están reduciendo el ritmo temporalmente. La salida de fondos revierte la tendencia positiva de las dos semanas anteriores. Sin embargo, el panorama general sigue siendo menos negativo: desde marzo, han entrado netamente unos 3.300 millones de dólares en los ETF de Bitcoin spot estadounidenses.
La reciente salida de ETF indica un enfriamiento de la demanda institucional. Esto ocurre en un momento vulnerable, ya que Bitcoin sigue un 14 por ciento por debajo este año, mientras que el S&P 500 ha alcanzado nuevos máximos históricos.
El sector tecnológico lanza una advertencia para Bitcoin
También el sector tecnológico empieza a mostrar tropiezos. Los resultados trimestrales de las grandes empresas tecnológicas no fueron del todo buenos. Meta cayó un 9 % el jueves y Microsoft perdió un 4 %. Eso aumenta las dudas sobre la fortaleza del rally de la IA, que en los últimos meses ha sido un pilar importante para las inversiones de riesgo.
Para Bitcoin, esto es relevante. La moneda sigue moviéndose con fuerza según la apetencia de riesgo más amplia en los mercados. Si los inversores toman beneficios en tecnología y quieren asumir menos riesgo, a Bitcoin también le resultará más difícil.
El precio del petróleo y los tipos de interés lastran el sentimiento
Desde el estallido de la guerra en Irán a finales de febrero, el petróleo juega un papel importante en el sentimiento del mercado. El crudo Brent subió recientemente hasta los 126 dólares por barril. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono a cinco años de EE. UU. aumentó del 3,51 % al 4,02 %.
Es una combinación difícil. Los precios más altos del petróleo impulsan las expectativas de inflación, lo que hace que los inversores exijan tipos de interés más altos en la deuda pública. Como resultado, las inversiones de riesgo se vuelven menos atractivas y se ejerce presión sobre las acciones y las criptomonedas.
También la economía estadounidense muestra signos de enfriamiento. El crecimiento en el primer trimestre fue del 2 %, inferior al 2,3 % que esperaban los economistas. Esto alimenta el temor a un entorno de mayor inflación y menor crecimiento.
Strategy sigue siendo un factor importante
Otro factor es Strategy, la empresa de Michael Saylor. En las primeras cuatro semanas de abril, Strategy compró 56.235 Bitcoin. Eso elevó el precio de compra medio de la compañía hasta los 75.537 dólares.
Los inversores siguen de cerca estas compras. Si Strategy reduce temporalmente su ritmo de adquisiciones, podría afectar al mercado. En los últimos meses, la empresa se ha convertido en una fuente importante de demanda estructural de Bitcoin.
Una mayor inflación podría ayudar finalmente a Bitcoin
A corto plazo, los altos precios del petróleo, el aumento de los tipos de interés y la salida de fondos de los ETF generan viento en contra. Sin embargo, eso no tiene por qué romper el relato positivo a largo plazo de Bitcoin.
Si la inflación se mantiene alta, el rendimiento real de los bonos disminuye. En otras palabras: los inversores pueden obtener más intereses, pero les queda menos después de la inflación. En un entorno así, alternativas como Bitcoin pueden volverse más atractivas.
Por ello, tres días de salida de fondos en los ETF no son en sí motivo de pánico. Es una advertencia de que el rally en torno a los 78.000 dólares carece de impulso, pero no una prueba de que la tendencia se haya revertido por completo.
