Las stablecoins pueden hacer explotar todo el sistema financiero, advierte Elizabeth Warren
La senadora estadounidense Elizabeth Warren advierte que las stablecoins son una bomba de tiempo potencial para el sistema financiero. La senadora demócrata de Massachusetts considera que un nuevo proyecto de ley, que actualmente circula en la política estadounidense, hace muy poco para contener los riesgos de las stablecoins.
¿En qué consiste la Ley GENIUS?
Se trata de la Ley GENIUS, un proyecto de ley presentado en febrero por el senador Bill Hagerty (republicano, Tennessee). Esta propuesta busca establecer reglas claras para las stablecoins, monedas digitales vinculadas al valor del dólar estadounidense.
El 13 de marzo, la ley fue aprobada por la Comisión del Senado de Banca con una mayoría de 18 votos contra 6. Sin embargo, según Warren, esto no es suficiente para proteger a los consumidores y garantizar la estabilidad financiera.
‘Riesgo de utilizar fondos públicos para operaciones de rescate’
En un discurso ante la comisión, criticó duramente el proyecto de ley: «Esta ley carece de medidas de seguridad fundamentales para evitar que las stablecoins hagan explotar todo nuestro sistema financiero. Permite a los emisores de stablecoins invertir en activos arriesgados, los mismos activos que tuvieron que ser rescatados con fondos públicos en 2008 y 2020.»
Warren se refirió específicamente a Circle, una de las mayores empresas de stablecoins del mundo. En 2023, Circle estuvo al borde del colapso cuando tenía 3.3 mil millones de dólares en depósitos en el debilitado Silicon Valley Bank. Gracias a la intervención de los reguladores, se evitó una crisis, pero Warren advierte que este tipo de operaciones de rescate se repetirán si la ley no se vuelve más estricta.
¿Qué establece la Ley GENIUS sobre las reservas de las stablecoins?
El proyecto de ley establece que los emisores de stablecoins deben respaldar sus activos en una proporción de 1:1. Esto significa que por cada stablecoin en circulación, se debe mantener una reserva equivalente.
Estas reservas pueden estar compuestas por dólares estadounidenses, saldos en cuentas bancarias y bonos del gobierno de EE. UU. Sin embargo, Warren considera que estas reglas no son lo suficientemente estrictas y teme que al final sea el contribuyente quien tenga que enfrentar cualquier problema.
¿Cómo regula Europa las stablecoins?
En Europa, la regulación de las stablecoins es más estricta con la MiCA (Regulación de Mercados de Criptoactivos). Dentro de esta legislación, las stablecoins algorítmicas están prohibidas en la UE, ya que no tienen reservas explícitas vinculadas a activos tradicionales. Para las stablecoins respaldadas por fiat, se requiere que tengan una cobertura de 1:1 con reservas líquidas.
El objetivo de MiCA es proteger la soberanía monetaria y la estabilidad financiera en la UE. Por eso, las reglas para los emisores de stablecoins son bastante estrictas. Las empresas que deseen emitir tokens de dinero electrónico (TME) o tokens referenciados a activos (ART) deben obtener primero una licencia antes de ofrecer sus stablecoins en la UE.
En algunos casos, la Autoridad Bancaria Europea puede clasificar ciertas stablecoins como «significativas», lo que significa que están sujetas a un control aún más estricto.
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