La pérdida de empleos por la IA puede provocar una caída de las acciones tecnológicas, pero un aumento del precio de Bitcoin

Bitcoin y las acciones tecnológicas suelen moverse un poco como dos amigos que siempre van juntos. Si el Nasdaq sube, Bitcoin a menudo le sigue. Pero según Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ahora hay algo llamativo en marcha.

En un nuevo blog dice que Bitcoin de repente se comporta de manera distinta a las acciones tecnológicas estadounidenses. Y eso, según él, no es casualidad, sino una señal de advertencia. Hayes incluso piensa que esto podría apuntar a un gran golpe en la economía, con la inteligencia artificial como causa principal.

Bitcoin como detector de humo del dinero en la economía

Hayes llama a Bitcoin una especie de “alarma de incendios” para la cantidad de dinero y crédito que circula en el mundo. Con crédito se refiere principalmente a préstamos, como hipotecas y créditos al consumo. Bitcoin suele reaccionar más rápido que el mercado de acciones ante cambios en la liquidez.

Si Bitcoin de repente se desvincula del Nasdaq, eso, según Hayes, puede significar que algo va mal bajo la superficie. Por ejemplo, que los bancos conceden menos préstamos, que la gente puede pedir menos dinero prestado o que hay más deudas impagadas.

Por qué la IA, según Hayes, puede ser peligrosa para los bancos

El núcleo de su argumentación gira en torno a la inteligencia artificial y el empleo. No en fábricas, sino en oficinas.

Hayes espera que la IA acabe sustituyendo muchos puestos de los llamados trabajadores del conocimiento. Piensa en personas con tareas de oficina como marketing, administración, finanzas, atención al cliente y análisis. Según él, en Estados Unidos hay más de 70 millones de empleados de este tipo.

Y eso es crucial, pues este grupo suele tener deudas más elevadas, como:

• hipotecas
• deudas de tarjetas de crédito
• préstamos para automóviles o estudios

Hayes calculó qué ocurriría si el 20 % de ese colectivo perdiera su empleo por la IA. Según sus estimaciones, eso podría suponer:

• 330 000 millones de dólares en pérdidas por créditos al consumo
• 227 000 millones de dólares en pérdidas hipotecarias

Él cree que los bancos estadounidenses, en conjunto, podrían perder alrededor del 13 % de su capital total.

Los grandes bancos sobreviven, los pequeños no

Hayes espera que los bancos más grandes no caigan de inmediato. Son las instituciones conocidas que suelen considerarse “demasiado grandes para caer”.

Pero le preocupa especialmente el destino de los bancos regionales más pequeños. A menudo disponen de menos reservas y dependen más de las economías locales.

Lo compara con la tensión bancaria de 2023, cuando varios bancos regionales de EE. UU. sufrieron problemas. Solo que Hayes cree que una crisis impulsada por la IA puede ser peor, porque no es un problema temporal, sino un cambio estructural en el empleo.

Primero caída, luego impresión de dinero

Hayes describe un escenario común en las crisis financieras. Primero llega un choque deflacionario. Eso significa, en términos sencillos, que:

• la gente gasta menos
• las empresas obtienen menos beneficios
• los inversores evitan el riesgo
• los precios y las cotizaciones caen

Después, si el daño es considerable, los bancos centrales intervienen. Por ejemplo, bajando los tipos de interés o inyectando liquidez en el sistema, como ocurrió en la crisis de 2008.

Hayes espera que el banco central de EE. UU., la Reserva Federal, finalmente adopte grandes medidas de apoyo cuando los problemas sean ya evidentes.

Por qué eso puede ser bueno para Bitcoin

Este es el tramo en el que los inversores en cripto se animan. Hayes cree que Bitcoin acabará beneficiándose de esos estímulos. Si los bancos centrales inyectan más dinero en la economía, la liquidez deja de ser escasa y los inversores buscan alternativas.

Bitcoin suele considerarse un activo digital escaso. Históricamente, su precio suele dispararse en periodos de alta liquidez, por ejemplo tras grandes programas de rescate. Por eso Hayes afirma que una fuerte caída en la economía podría derivar en una nueva ola de creación de dinero, lo cual podría llevar a Bitcoin a nuevos máximos.

Hayes ya ve señales de que puede ir mal

Según Hayes, hay varias señales de que la economía y los mercados empiezan a tambalearse. Menciona, entre otras:

• debilidad en las empresas de software
• más impagos por parte de los consumidores
• desplazamientos entre sectores, como productos de lujo frente a bienes básicos

Pero la señal más importante, dice, es la brecha entre Bitcoin y el Nasdaq.

Señala que Bitcoin ha caído desde un pico en octubre de 2025, mientras que las acciones tecnológicas se mantuvieron relativamente estables. Según Hayes, eso podría indicar que Bitcoin ya está anticipando un empeoramiento de las condiciones crediticias, incluso antes de que las acciones lo reflejen.

¿Quieres verlo en gráficos? Entonces consulta el blog This is fine en su sitio web.

Según Hayes, la Fed solo actuará cuando sea demasiado tarde

Hayes no espera que la Reserva Federal actúe pronto. Según él, los bancos centrales suelen esperar hasta que la crisis es evidente. Y eso, afirma, significa que el mercado puede recibir un golpe fuerte antes de que llegue el apoyo.

Por eso ve dos posibles rutas:

• Bitcoin ya ha dejado de caer y las acciones tecnológicas le seguirán pronto
• Bitcoin podría caer aún más si las acciones reaccionan finalmente a unas condiciones de crédito más estrictas

En ambos casos, Hayes advierte ser prudente con el apalancamiento, es decir, operar con dinero prestado.