La bolsa de Corea del Sur se duplicará en 2026: ¿olvidar el Bitcoin minorista?
El mercado de acciones surcoreano sigue batiendo récords. El KOSPI subió el miércoles un 4,56 % hasta un nuevo máximo histórico de 8.457 puntos. Con ello, el índice acumula en 2026 un alza de aproximadamente el 100 %.
El impulso alcista está respaldado principalmente por Samsung Electronics y SK Hynix. Entre ambas suman aproximadamente el 42 % del KOSPI. Por ello, la bolsa surcoreana depende cada vez más de un único tema: la demanda mundial de chips de memoria para IA.
La carrera alcista de chips de IA impulsa todo al alza
Samsung subió el miércoles un 6,5 %, mientras que SK Hynix avanzó un 9,5 %. Ambas compañías se benefician de la enorme demanda de high-bandwidth memory, un componente esencial para servidores de IA y chips de empresas como Nvidia.
Según JPMorgan, el KOSPI podría subir hasta los 9.000 puntos, con un escenario alcista (bull case) de 10.000 puntos. Esto refleja la fuerte confianza en la cadena de IA surcoreana en la actualidad.
La subida no se limita a las acciones ordinarias. En Hong Kong, un ETF apalancado 2x sobre SK Hynix se ha triplicado en tres meses hasta alcanzar 8.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Según The Kobeissi Letter, es el mayor ETF apalancado de una sola acción del mundo. También un ETF 2x de Samsung atrae grandes flujos de capital.
Los inversores minoristas coreanos optan por chips
La pregunta destacada es qué significa esto para Bitcoin. Los inversores minoristas surcoreanos son conocidos por su apetito de riesgo. En ciclos anteriores de criptomonedas generaron volúmenes de negociación masivos en exchanges como Upbit y Bithumb.
Pero ahora ese capital parece fluir principalmente hacia acciones de chips. Según el análisis, los volúmenes de criptomonedas en Corea han caído alrededor del 80 %, mientras que la liquidez en wones se dirige hacia las acciones.
También la prima kimchi, la diferencia de precio entre Bitcoin en Corea del Sur y los mercados internacionales, se ha vuelto negativa. Recientemente se situó alrededor del –2,19 %. Esto indica una débil demanda local de Bitcoin.
Bitcoin paga el coste de oportunidad
Esto es importante para Bitcoin. El capital solo puede asignarse una vez. Si los minoristas coreanos optan mayoritariamente por acciones de Samsung, SK Hynix y ETF de chips apalancados, queda menos dinero disponible para Bitcoin y altcoins.
Eso explica por qué Bitcoin tiene dificultades para aprovechar el sentimiento de riesgo general. La carrera alcista de la IA atrae capital, especialmente en países donde la bolsa local se beneficia directamente del ciclo de chips.
En otras palabras: Bitcoin no solo se ve frenado por los tipos de interés, las salidas de ETF o la incertidumbre macro, sino también por la competencia de acciones de IA extremadamente rentables.
La rotación puede regresar rápidamente
Sin embargo, eso no tiene por qué ser permanente. En el pasado, las correcciones del KOSPI suelen provocar una rotación de vuelta a los intercambios de criptomonedas. El 15 de mayo, el KOSPI superó intradía los 8.000 puntos, pero luego cayó un 8,4 % en una sesión. Eso eliminó aproximadamente 370.000 millones de dólares de capitalización bursátil y generó un repunte temporal de la actividad en los exchanges coreanos.
Si la carrera de chips se frena, el capital podría fluir de nuevo rápidamente hacia Bitcoin y las altcoins surcoreanas. Sobre todo porque Corea del Sur cuenta con casi 10 millones de inversores en criptomonedas, más del 30 % de la población.
