Japón quiere stablecoins seguras, pero olvida el futuro

Japón cuenta con una de las regulaciones para stablecoins más estrictas y seguras del mundo, pero eso no significa que sean populares. El gobierno desea ante todo proteger a los consumidores, pero debido a todas esas normas surge menos espacio para la innovación y la colaboración internacional.

Por ello, Japón corre el riesgo de quedarse atrás respecto a países como Singapur y Hong Kong, donde los stablecoins se utilizan precisamente para construir nuevos mercados financieros.

Solo los bancos pueden emitir stablecoins

Desde 2023, en Japón solo los bancos y grandes instituciones financieras pueden emitir stablecoins. Entidades extranjeras como Tether o USDC casi no tienen cabida. Para los consumidores esto aporta seguridad, ya que los tokens deben estar completamente respaldados por reservas y el dinero siempre puede reclamarse.

Pero también hay un inconveniente: el sistema es muy cerrado y funciona principalmente dentro de Japón. Por ello, resulta difícil utilizar stablecoins japoneses en redes criptográficas internacionales o en aplicaciones DeFi.

Eso es típico de Japón, perfeccionando y refinando lo antiguo en lugar de abrazar la innovación rápidamente.

Poca demanda de los consumidores y baja tasa de interés

Un gran problema es que los japoneses no están para nada entusiasmados con el uso de stablecoins. Mucha gente ya utiliza aplicaciones de pago digitales como PayPay y Apple Pay. En un país donde gran parte de la población es de edad avanzada y está acostumbrada a los métodos de pago existentes, la necesidad de una nueva moneda digital es muy pequeña.

Y como los stablecoins no aumentan de valor, los consumidores prefieren las opciones de pago convencionales o invertir a través de bancos tradicionales.

También a las empresas que quieren emitir stablecoins les resulta difícil obtener beneficios. La tasa de interés en Japón es mucho más baja que en Estados Unidos, por lo que los emisores de stablecoins ganan menos con sus reservas.

Podrían intentar ganar dinero con las comisiones de transacción, pero entonces se necesita un gran volumen de operaciones y eso actualmente no existe.

Sin activos tokenizados no hay crecimiento

Los expertos esperan que los stablecoins realmente despeguen cuando Japón también construya un mercado para versiones digitales de productos financieros como bienes raíces, bonos verdes o arte. Estos activos tokenizados existen en teoría, pero aún se usan muy poco. Mientras no haya un mercado amplio donde se negocien este tipo de inversiones digitales, los stablecoins tendrán poco valor añadido.

Por tanto, Japón sí tiene la legislación preparada, pero aún le falta la práctica. Si no surge una vinculación entre los stablecoins y los productos de inversión digitales, la tecnología seguirá siendo principalmente una elegante construcción jurídica sin aplicaciones reales.

Por ahora, Japón opta por la máxima seguridad, pero posiblemente a costa de la innovación.