Este multimillonario tiene mucho Bitcoin, pero no cree que BTC sea oro digital
Los bitcoiners suelen llamar al bitcoin oro digital. Pero, según el multimillonario e inversor Ray Dalio, eso no es correcto. En el podcast All-In Podcast dijo esta semana claramente cuál es su posición: solo hay un oro.
Esto es llamativo, porque Dalio posee bitcoin. Aproximadamente el 1 % de su cartera está invertido en la criptomoneda más grande. Aun así, no considera al bitcoin como un verdadero sustituto del oro.
Dalio traza una línea al relato del oro digital
Dalio es fundador del fondo de inversiones Bridgewater Associates y es conocido por observar las grandes tendencias económicas. Según él, el oro tiene algo que el bitcoin no posee: una historia de miles de años como moneda y reserva.
Él señala algunas diferencias importantes.
En primer lugar, la privacidad. El bitcoin funciona sobre una blockchain pública. Esto significa que las transacciones son visibles y rastreables. Con el oro sucede algo diferente, ya que una moneda de oro puede pasar de mano en mano sin dejar rastro digital. Para los países y los bancos centrales, esto supone, según Dalio, una gran diferencia.
En segundo lugar, la tecnología. Dalio se preocupa por el avance de los ordenadores cuánticos. En el futuro podrían poner en riesgo la seguridad del bitcoin. El bitcoin emplea criptografía, y si alguna vez esa tecnología llegara a ser vulnerada, podría afectar a su red. El oro no tiene ese problema, pues es un activo físico.
Los bancos centrales optan masivamente por el oro
En todo el mundo, los bancos centrales mantienen en conjunto alrededor de 36.000 toneladas de oro como reserva. Solo en 2025 compraron más de 1.000 toneladas. Para 2026, se esperan de nuevo cientos de toneladas adicionales.
El bitcoin todavía desempeña un papel casi insignificante en ese ámbito. Menos del 1 % de las reservas de los bancos centrales consiste en bitcoin. Según Dalio, esto no es casualidad. Los gobiernos tienen poca necesidad de un sistema totalmente transparente cuando se trata de sus reservas nacionales.
La diferencia de cotización aviva la discusión
El momento de sus declaraciones es interesante. El oro cotiza alrededor de 5.300 dólares por onza, tras haber subido cerca de un 70 % en 2025. El bitcoin, por su parte, lleva este año aproximadamente un 6 % a la baja y oscila en torno a los 87.700 dólares. Esto es muy por debajo del máximo de 126.000 dólares.
Además, según Dalio, el bitcoin se comporta más a menudo como una acción tecnológica que como el oro. Cuando los inversores huyen del riesgo y hay menos liquidez en el mercado, el bitcoin suele caer también. El oro, en cambio, suele mantenerse más estable en esos periodos. Eso, en su opinión, hace que el bitcoin sea menos adecuado como refugio seguro.
Dalio mantiene la prudencia
Cabe señalar que Dalio ve espacio para una combinación. Anteriormente indicó que una mezcla de aproximadamente un 15 % de oro y bitcoin en una cartera podría resultar interesante para la diversificación. Pero enfatiza que eso no implica que ambos sean lo mismo.
Según él, la discusión no se centra en el precio, sino en la función. El oro cuenta con una larga historia como reserva para los países. Funciona sin software, sin red y sin supuestos tecnológicos. El bitcoin tiene un suministro máximo fijo, lo cual es un punto fuerte, pero, según Dalio, aún debe demostrar su valía como reserva global.
