Esta es la razón por la que Donald Trump quiere que los mercados se desplomen
Hay una teoría interesante entre los analistas del mercado: el equipo de Donald Trump estaría queriendo frenar deliberadamente la economía. ¿Suena loco? Puede ser. Pero al ver los números y ponerte el sombrero de papel de aluminio, la teoría de Kris Patel de repente parece tener mucho más sentido.
Enorme deuda que debe refinanciarse nuevamente
Estados Unidos enfrenta un desafío financiero enorme. En seis meses, se deben pagar o refinanciar 7 billones de dólares en deuda estatal. Y aquí está el problema: los intereses son altos.
Este año, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzaron el 4.8%. Cuanto más alto sea ese rendimiento, más costoso será refinanciar deudas. Y eso significa menos dinero para otras cosas, como recortes de impuestos (ja, ja) o proyectos de infraestructura.
Entonces, ¿cómo se puede reducir ese interés? Creando incertidumbre. Cuando los inversores se preocupan por la economía, buscan refugios seguros como bonos del estado. Cuanta más demanda haya de esos bonos, más bajo será el interés. Y eso podría ser beneficioso para la administración de Trump.
Entonces, si los inversores compran masivamente bonos porque temen una caída en la bolsa, sucede lo siguiente:
- El precio de los bonos sube (porque mucha gente los quiere).
- El interés en esos bonos disminuye, porque el interés en los bonos está fijo, pero si el precio sube, los nuevos compradores obtienen relativamente menos rendimiento en su inversión.
Tarifas y caos como arma
Trump ha anunciado la reintroducción de aranceles a la importación sobre bienes de China, México e incluso aliados como Canadá. Esto genera inquietud en los mercados financieros, y eso es justo lo que se necesita para orientar a los inversores hacia los bonos estatales.
El analista de mercado Amit lo expresa de la siguiente manera: “¿Cómo se reduce el rendimiento a 10 años? Los mercados deben mostrar debilidad.” ¿Y cómo se crea esa debilidad? Generando incertidumbre masiva, por ejemplo, con aranceles.
Normalmente, los aranceles causan inflación más alta y tasas de interés crecientes, pero si los inversores se asustan y ponen su dinero masivamente en bonos estatales, puede suceder lo contrario: una disminución de los intereses. Y eso hace que la refinanciación de esos 7 billones de dólares sea mucho menos dolorosa.
Timing inteligente con las elecciones a la vista
También hay una estrategia política detrás. La incertidumbre económica ahora puede resultar en una ventaja más adelante. Ahora que Trump es presidente, puede causar dolor en los primeros dos años, para luego – con tasas de interés más bajas y más espacio financiero – permitir que la economía florezca nuevamente.
Esto encaja en un patrón conocido: los presidentes a menudo intentan que la economía alcance su punto máximo en los últimos años de su mandato, para así estar más fuertes en las elecciones intermedias.
Y luego está la Reserva Federal. Si la economía se desacelera debido a toda esta incertidumbre, la Fed podría verse obligada a reducir las tasas más rápidamente. Eso impulsaría la economía exactamente en el momento en que Trump lo necesita.
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