¿Es la adopción institucional de criptomonedas un mito?

Los grandes inversores y los bancos aún subestiman lo que las criptomonedas pueden significar para el mundo financiero. Así lo afirma Matt Hougan, director de inversiones en la gestora de patrimonios Bitwise. Según él, tras bambalinas se está llevando a cabo una revolución silenciosa, pero no todos la perciben todavía.

Él escribe en su blog que gran parte de Wall Street sostiene que los mercados financieros se mudan cada vez más a la blockchain. No una pequeña parte, sino prácticamente todo al final. Sin embargo, según él, muchos inversores tradicionales todavía no lo han entendido.

La antigua imagen de las criptomonedas ya no se ajusta a la realidad

Según Hougan, muchos inversores se quedan anclados en la antigua imagen de las criptomonedas. En los primeros años, las criptomonedas eran utilizadas principalmente por aficionados a la tecnología e idealistas, y tenían una imagen algo rebelde. Esa imagen ha perdurado.

Pero el sector ha cambiado. Grandes empresas están construyendo ya infraestructuras serias sobre la blockchain. Piensa en versiones digitales de acciones, bonos y otros productos financieros. Ese desarrollo se llama tokenización, lo que significa que los activos existentes adquieren una forma digital en la blockchain.

Sin embargo, muchos inversores tradicionales siguen viendo las criptomonedas como algo especulativo o como una moda pasajera. Por ello, según Hougan, se están perdiendo lo que realmente está sucediendo.

También los inversores en criptomonedas dudan

Es llamativo que no solo los inversores tradicionales no perciban este cambio. Muchos inversores en criptomonedas tampoco lo creen hasta verlo. Durante años han escuchado que grandes instituciones entrarían en el mercado, pero cada vez lo hacían más lentamente de lo prometido.

Eso genera una especie de cansancio. Mucha gente piensa “ahí vamos de nuevo”. Pero, según Hougan, esta vez es diferente.

Él señala, entre otras cosas, el respaldo de reguladores estadounidenses. El organismo regulador de los mercados de valores de EE. UU., la Securities and Exchange Commission, inició en julio el proyecto Project Crypto. Esa iniciativa tiene como objetivo lograr que los mercados financieros estadounidenses hagan un mayor uso de la tecnología blockchain.

Millones de millones en activos en la blockchain

Un desarrollo importante es el rápido crecimiento de los activos tokenizados. Estos son, por ejemplo, bonos del Tesoro estadounidenses o materias primas que existen de forma digital en la blockchain. Su valor total se sitúa ya alrededor de los 20.000 millones de dólares. Según Hougan, eso es más de cuatro veces lo registrado a principios de este año.

Eso puede parecer poco en comparación con el mercado financiero total, pero el mundo de los ETF, las acciones y los bonos representa cientos de billones de dólares. Si una pequeña parte de eso se traslada a la blockchain, el mercado de la tokenización podría, según él, ser miles de veces mayor.

Grandes nombres entran en escena

También grandes actores están dando pasos concretos. La gestora de patrimonios BlackRock y la firma de inversión Apollo Global Management ya han lanzado fondos que operan en la blockchain, con un valor de miles de millones de dólares.

Además, grandes bancos estadounidenses como JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo están hablando sobre el desarrollo de su propia stablecoin. Es una moneda digital vinculada, por ejemplo, al dólar y diseñada para mantener un valor estable.

Estos ya no son pequeños experimentos. Son movimientos de entidades que normalmente son cautelosas con las nuevas tecnologías.

¿Oportunidad o sobrevaloración?

Según Hougan, existe una gran diferencia entre lo que la gente cree que sucede en el ámbito de las criptomonedas y lo que realmente ocurre. Esa brecha, según él, puede ofrecer oportunidades para los inversores.

No dice que ahora debas apostar a ciegas por una única moneda o proyecto. Sí que puede ser interesante buscar una exposición más amplia al sector, mientras muchos inversores todavía subestiman el impacto de este desarrollo.