El capital vuelve a desplazarse del oro al Bitcoin
¿Comienza a trasladarse el capital lentamente del oro al Bitcoin? Nuevas cifras sobre los flujos de ETF muestran que los inversores podrían estar tomando ganancias en oro y moviendo parte de ese dinero hacia Bitcoin.
Debido al sólido desempeño del oro y a la debilidad de Bitcoin, la gente empezó a dudar de la idea del oro digital. ¿Está esto cambiando nuevamente?
Gran salida de capital en los fondos de oro
La primera señal de un posible cambio proviene del mayor ETF de oro del mundo: SPDR Gold Shares (GLD).
Según datos de The Kobeissi Letter, este fondo registró recientemente una salida de 3.000 millones de dólares en un solo día. Fue la mayor salida en más de dos años.
Esto ocurrió después de que el precio del oro cayera un 4,4 por ciento, la mayor bajada desde finales de enero. Esa salida siguió a un periodo de entradas excepcionalmente fuertes en el ETF de oro:
- enero: 18.700 millones de dólares de entradas
- febrero: 5.300 millones de dólares de entradas
Tras nueve meses de entradas de capital casi ininterrumpidas, parece que algunos inversores están tomando ganancias en oro. ¿Podría esto significar el punto de inflexión para Bitcoin?
Al mismo tiempo, entradas en los ETF de Bitcoin
Mientras los fondos de oro sufren grandes pérdidas de capital, los ETF de Bitcoin muestran actualmente el panorama opuesto.
En el último mes, cambió completamente la imagen para los fondos de Bitcoin:
- 1.900 millones de dólares de salida en febrero
- 273 millones de dólares de entrada a principios de marzo
También la cantidad de Bitcoin que mantienen los ETF ha empezado a aumentar de nuevo. El balance pasó de una reducción de 42.275 BTC a un aumento de 4.021 BTC.
En el caso del oro ocurrió lo contrario. El total de reservas de oro gestionado por los ETF bajó de 1,4 millones de onzas a aproximadamente 621.100 onzas.
Este tipo de datos es especialmente interesante porque se centra en la cantidad real de activos que los fondos compran o venden, sin distorsiones por movimientos de precios.
Históricamente el oro y Bitcoin se alternan
No es inusual que el oro y Bitcoin se alternen como el activo de mejor rendimiento. El analista de Fidelity, Chris Kuiper señala que el oro subió aproximadamente un 65 por ciento en 2025. Esto convirtió al metal precioso en uno de los años más fuertes desde el fin del patrón oro.
Históricamente, a esto suele seguirle una fase en la que Bitcoin rinde mejor.
- El oro sube primero en un periodo de incertidumbre.
- Luego, la propensión al riesgo aumenta gradualmente.
- A continuación, Bitcoin comienza a tener un mejor desempeño.
Sin embargo, los bitcoiners quizá deban tener un poco más de paciencia. En ciclos anteriores a menudo pasaban entre cuatro y cinco meses antes de que Bitcoin realmente superara al oro en rendimiento.
