Director de cripto en BlackRock: Bitcoin no es un activo ‘risk-on’

Cuando BlackRock habla, el mercado escucha. Eso quedó claro en el momento en que BlackRock presentó una solicitud en 2023 para un ETF de Bitcoin Spot. Durante años, varios proveedores habían intentado lograrlo, pero cuando BlackRock recurrió a las autoridades, se resolvió rápidamente.

Bitcoin no es un activo de riesgo

Robbie Mitchnick entra directamente al grano y afirma que Bitcoin ha sido etiquetado erróneamente. Según Mitchnick, Bitcoin en realidad no es un activo de “riesgo”.

Hablamos de un activo de riesgo cuando se trata de un activo financiero que solo tiene un buen desempeño cuando las personas están dispuestas a asumir riesgos. Suele ser en momentos en que la economía va bien y los tipos de interés son relativamente bajos, por lo que se busca un riesgo adicional para obtener más rendimiento (riesgo “on”, en lugar de riesgo “off”).

“Si miras fundamentalmente a Bitcoin, los impulsos de BTC a largo plazo son muy diferentes a los de las acciones y otros activos de riesgo. En algunos casos, la situación se invierte por completo”, dice Mitchnick en Bloomberg.

En el white paper de Bitcoin publicado recientemente, BlackRock etiquetó la moneda digital como un “diversificador único” y subrayó el potencial de Bitcoin para actuar como un mecanismo de protección contra riesgos monetarios y geopolíticos.

“Cuando pensemos en Bitcoin, lo vemos principalmente como una nueva forma emergente de dinero a nivel global”, afirma el analista de BlackRock.

¿Deberíamos clasificar a Bitcoin en categorías?

Es importante tener en cuenta que es difícil clasificar a Bitcoin en una categoría. Por un lado, vemos que Bitcoin tiene una alta correlación con el mercado tecnológico estadounidense, mientras que, según Mitchnick y BlackRock, la moneda digital no es un activo de riesgo.

También hay buenos argumentos a favor de ambas posturas.

“Bitcoin es un activo escaso, global, descentralizado y no soberano, que no está vinculado a un país y no tiene riesgos de terceros. Es confuso para los inversores cuando se habla de un activo de riesgo en función de esas características.

Entonces, pensarías que Bitcoin es un activo libre de riesgo”, dice Mitchnick.

Sin embargo, hasta el momento no podemos afirmar que Bitcoin haya actuado como un activo libre de riesgo. Hasta ahora, Bitcoin tiende a subir y bajar con el resto del mercado de activos de riesgo.

También podría ser que Bitcoin sea “potencialmente” un activo libre de riesgo, pero que las personas estén apostando actualmente sobre si Bitcoin puede cumplir con ese potencial. Por lo tanto, Bitcoin actúa principalmente como una acción tecnológica, que posiblemente tenga un futuro prometedor.