Así es como Tether gana miles de millones al año
Tether, el emisor de la popular stablecoin USDT, está funcionando a toda máquina. Según estimaciones recientes, la empresa se encamina a generar en 2025 nada menos que 15.000 millones de dólares de beneficio. Eso equivale a 41 millones de dólares al día, un ritmo que pondría celosos incluso a los gigantes tecnológicos.
¿Cómo gana dinero Tether?
El modelo de negocio de Tether es a primera vista sencillo. Por cada USDT emitido, la empresa se compromete a mantener un dólar estadounidense en reserva. Ese dinero se invierte luego en activos seguros que generan intereses, como bonos del Tesoro de EE. UU. y fondos del mercado monetario. Y ahí es donde radica el beneficio.
El aumento de las tasas de interés en los últimos años ha hecho que las reservas de Tether sean extraordinariamente rentables. La capitalización de mercado total de USDT supera ya los 183.000 millones de dólares, más de un 50% por encima de hace un año. Además, Tether posee una cantidad considerable de Bitcoin, más de 87.000 BTC, con un valor aproximado de casi 10.000 millones de dólares.
¿En qué gasta Tether sus beneficios?
Además de reforzar sus reservas, Tether destina parte de sus beneficios a inversiones en sectores diversos. La empresa ha adquirido participaciones en el club de fútbol Juventus, en compañías de minería de Bitcoin e incluso en tecnologías de IA y de comunicación. Su CEO, Paolo Ardoino, ha dejado entrever que Tether contempla captar 20.000 millones de dólares con una valoración de 500.000 millones, similar a grandes multinacionales como Mastercard o Samsung.
¿Es este éxito sostenible?
Sin embargo, también existen riesgos. Tether no opera en la Unión Europea porque aún no cumple la nueva normativa MiCA. Eso le hace perder un mercado de 450 millones de personas. Además, la competencia no se detiene: el USDC de Circle sigue en expansión y los bancos tradicionales preparan sus propias monedas digitales estables.
Por otro lado, la política de tipos de la Reserva Federal juega un papel decisivo. Si las tasas bajan, los rendimientos de los bonos del Tesoro en los que invierte Tether disminuirían, afectando directamente a su beneficio.
El futuro de USDT
De momento, Tether sigue siendo el líder indiscutible del mercado de stablecoins, sobre todo en economías emergentes donde los “dólares digitales” son muy populares. No obstante, está claro que la empresa no puede permitirse estancarse. Con una regulación cada vez más estricta, nuevos competidores y condiciones de mercado cambiantes, Tether tendrá que demostrar más que nunca que sus ganancias no solo son impresionantes, sino también sostenibles.
O como dice Ardoino: “No solo construimos beneficios, sino confianza en la economía digital”.
