Analista destacado: el banco central estadounidense opta por la creación de dinero – ¿consecuencias para Bitcoin?
El banco central estadounidense (Federal Reserve) se encamina según la economista y defensora de Bitcoin Lyn Alden a un periodo de “gradual” creación de dinero. Según ella, ese proceso brindará apoyo a los mercados financieros, pero será menos explosivo que la gran estimulación monetaria que esperaba una parte del criptomercado.
Sin creación de dinero espectacular, pero con apoyo estructural
Alden espera que el balance de la Federal Reserve crezca en los próximos años aproximadamente al mismo ritmo que los balances totales de los bancos y el crecimiento económico nominal. En otras palabras: no un nuevo programa de estímulo brusco, sino una expansión lenta que al final equivaldrá de todos modos a una mayor dilución del dólar estadounidense.
Dentro de la comunidad de Bitcoin hace tiempo se espera que una nueva ronda de creación agresiva de dinero pueda impulsar fuertemente el precio. Alden matiza esa visión. Según ella, vendrá antes una forma moderada de flexibilización monetaria que apoye las inversiones de riesgo, pero sin los aumentos de precios extremos de olas de liquidez anteriores.
Según ella, eso significa que los inversores deben centrarse en activos escasos y de alta calidad, mientras al mismo tiempo evitan los mercados donde el optimismo ya es extremo. En ese contexto encaja también Bitcoin, que a menudo se considera una protección contra la creación de dinero a largo plazo.
La incertidumbre sobre los tipos de interés sigue siendo determinante
El debate sobre la futura política de tipos de interés juega un papel importante en esta historia. Solo una minoría del mercado espera actualmente una bajada de tipos en la próxima reunión de la Federal Reserve en marzo. Al mismo tiempo, las perspectivas del presidente Jerome Powell siguen siendo variables: según él, los riesgos de inflación son mayores, mientras que el mercado laboral muestra signos de debilitamiento.
Además, existe incertidumbre política. El posible nombramiento de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed se considera por los inversores una elección relativamente dura, lo que podría indicar un camino de tipos más cauteloso. Mientras no haya claridad al respecto, la dirección de la liquidez, y por tanto de las inversiones de riesgo como Bitcoin, seguirá siendo incierta.
¿Lento pero fundamentalmente alcista?
Históricamente, los activos escasos se benefician de una oferta monetaria en expansión, incluso cuando ese crecimiento es gradual. Desde esa perspectiva, el escenario de Alden puede ser favorable para Bitcoin a largo plazo, aunque posiblemente falte el catalizador rápido que esperan los inversores especulativos.
Por tanto, el núcleo de su mensaje es matizado: no una explosión monetaria repentina, sino un cambio silencioso hacia una expansión monetaria estructural. Para Bitcoin eso probablemente no signifique un lanzamiento directo de cohete, pero sí una base que a largo plazo puede fortalecerse cada vez más.
